每经记者：程晓玲 每经裁剪：杨欢

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近段本事，关联“千里睡”的10万亿元公积金商议锋利。

从宇宙来看，无数资金千里淀在账户中，保值升值智力不及，公积金使用完毕未能充分开释。落到更微不雅的城市层面，是怎样的情况？

日前，宇宙主要城市2025年住房公积金年报接踵出炉。咱们统计了包括29座GDP万亿城市、15座副省级城市在内的共33座城市年报中枢数据。

数据透露，这33座城市2025年住房公积金缴存额计较超2.13万亿元，往时索求额共1.63万亿元，缴存余额则高达6.18万亿元。

从往时索求公积金情况看，共20座城市索求东谈主数占比不及50%，也即是逾越半数的缴存东谈主只缴无用。同期，2025年索求率（索求额占往时缴存额比重）呈负增长的城市多达20余座。

伸开剩余90%

更进一步来看，哪些城市公积金缴存掩饰面更高？总的“资金池”有多大？安堵“钱袋子”使用完毕几何？

01

公积金的使用完毕并非零丁存在，而是资金供给端与需求端共同作用的完毕。拆解“分母”，必须先了解资金池的范围和结构，浮浅来说，即是钱从那处来、谁来缴、缴了几许等等。

就城市而言，公积金资金池范围与经济体量、做事活跃度、收入水对等密切关联，亦然代表城市经济活力的“底盘数据”。

最初来看各城市2025年住房公积金缴存单元和东谈主数范围——上海、北京、深圳稳居前三位，实缴单元分离为60.88万家、54.16万家、30.81万家，实缴东谈主数分离为923.26万东谈主、932.45万东谈主、729.37万东谈主，与其他城市拉开明白差距。这3座城市，同期亦然宇宙城市GDP前三强。

33座城市中，唐山实缴单元数最少，为1.06万家；实缴东谈主数最少的是泉州，为64.76万东谈主，亦然唯独实缴东谈主数不及100万东谈主的城市。此外，哈尔滨、佛山、长春、大连、沈阳等12座城市实缴东谈主数比上年减少。

是不是实缴单元和东谈主数越多，缴存额就越大？谜底不完全如斯。

数据透露，2025年缴存额最多的5座城市分离为北京、上海、广州、深圳、杭州，均在1000亿元以上。缴存额名次前十的城市与GDP前十强高度重合，唯独的变化在于GDP已跌出十强的天津上榜，而GDP名交替四的重庆，缴存额排在第11位。

相较之下，东谈主均缴存额与GDP位次进出较大，但更逼近城市住户的平均工资水平。一个比拟不测的数字是，广州的实缴单元和东谈主数显赫少于深圳，但缴存额略高于深圳。

2025年，北京（3.59万元）、上海（2.89万元）、杭州（2.8万元）、广州（2.6万元）、南京（2.58万元）东谈主均缴存额名次前五；东谈主均缴存额最低的5座城市分离为东莞、唐山、佛山、常州、深圳，在1万元~1.8万元区间。

公积金缴存掩饰面（实缴东谈主数占常住东谈主口的比重），则是推敲各地轨制普惠性与渗入率的迫切规画。

数据透露，2025年北京实缴公积金做事东谈主员占常住东谈主口比例最高，达到42.7%；紧随自后的是深圳（40.5%）、上海（37.2%）、苏州（36.3%）、杭州（31.9%）；实缴东谈主数总量较高的重庆，掩饰面仅为10.5%，位列倒数第二；泉州掩饰面最低，为7.3%，意味着100个常住东谈主口中，惟有不到8个东谈主缴存公积金。

领悟各地缴存东谈主组成，会发现不少掩饰面高的城市，不竭企业单元占比也高，比如苏州、杭州、无锡、宁波等。这类城市的共同特色是民营经济发扬，经济活力强，做事结构更接近市集化。

值得闪耀的是，同为民营经济大市的泉州，公积金实缴东谈主数和掩饰面均为33城最低水平。在当地缴存东谈主组成中，企业单元占比（61.8%）倒数第三、仅高于哈尔滨、温州，非企业单元占比（37.39%）名交替二、仅次于哈尔滨，透露其无数市集化做事东谈主口未被掩饰。

中国城市民众网研讨院院长、国度高端智库CDI资深研讨员宋丁向城市进化论分析指出，这与当地民营经济高度散布化特征关联——对策略导向的公积金轨制落实和罗致进度相对滞后，表目下缴存范围与掩饰面上也相对靠后。

02

了解了资金池的起首和结构，咱们再来望望，有几许缴存东谈主信得过用了这笔钱。

各地年报数据透露，2025年索求住房公积金东谈主数最多的5座城市分离是北京（572.82万东谈主）、深圳（487.67万东谈主）、上海（419.16万东谈主）、南通（315.64万东谈主）、广州（274.84万东谈主）；唐山、泉州索求东谈主数最少，均不及30万东谈主。

从索求东谈主数占实缴东谈主数比重来看，名次前五位的是南通、深圳、北京、厦门、佛山，均高于60%。这其中，南通索求金额中的离休和退休索求占比14.3%，明白高于其他几个城市。

但更渊博的情况是，大多数城市索求公积金的东谈主数占比不高——33座主要城市中，有20座城市索求东谈主数占比低于50%，也即是逾越半数的缴存东谈主都只缴无用。其中唐山占比最低，仅26.3%，极度于逾越7成的缴存东谈主只缴无用。

这与宇宙大盘趋势相符。2024年（2025年宇宙年报尚未公布），宇宙索求公积金东谈主数占实缴东谈主数的46.1%，逾越一半的东谈主莫得动用这笔钱。

索求率（即往时索求额与缴存额之比），更能响应各地资金池的盘活和利用率。举例，深圳2025年索求额1184.67亿元、缴存额1300.95亿元，索求率高达91.06%，意味着每归集100元，就有91元被索求用于购房、还贷、租房等需求，资金流动性和利用率极高；烟台往时索求额115.28亿元、缴存额182.66亿元，索求率仅63.11%，阐发往时缴存的公积金中有极度一部分莫得被索求使用。

比皆备值更值得关注的，是索求率下落的预警。

数据透露，33座主要城市中，除济南、深圳、常州等少数城市索求率较上年增长外，开云其余23座城市均有不同进度下落。索求率下落最多的哈尔滨，从上年90.2%骤降至69.53%，减少逾越20个百分点。

在宋丁看来，在经济下行压力较大布景下，更多的城市住户买房关切不高，既没买房、也没灵验于别的花销，索求意愿当然也就不高。

除了索求使用账户资金外，提供低息购房贷款、削弱中低收入群体购房压力是公积金的另一个中枢功能，相同亦然推敲各地资金利用率的要津要领。

响应在年报规画中，即个贷率（个东谈主住房贷款余额占缴存余额的比率），浮浅壮健，即是“还是贷出去的钱”与“公积金池子里剩下的钱”之比，响应了公积金资金用于撑执个东谈主购房贷款的强度。

业内渊博以为，个贷率在85%（含）~95%之间流动性适中，资金景况健康；小于85%时透露流动性满盈，贷款功能弱化；个贷率逾越95%则意味着流动性不及，资金较为病笃。

具体到33座主要城市，重庆、苏州、常州三地个贷率高于95%，武汉、厦门、宁波、合肥处于85%~95%之间，其余26城个贷率均低于85%的警戒线，处于流动性满盈状态，资金使用率不高。

不仅如斯，各地个贷率负增长的趋势更为明白——除深圳、济南、成都三地略有增长外，多达30座城市个贷率呈负增长；33城个贷率平均值为76.77%。

即便如斯，看成宇宙发展进度较高的33座主要城市，个贷率仍举座高于宇宙水平。2024年，宇宙个贷率已降至73.86%，比2020年（85.31%）减少了11个百分点。

03

总的来说，受购房消耗需求萎缩、索求轨则相对滞后等多重成分影响，相较于索求使用公积金，东谈主们更倾向于保留余额，将导致资金使用完毕的衰减，住房公积金的中枢功能难以充分默契。

这径直体目下范围宽绰的账户余额上。2016年—2024年，宇宙公积金缴存余额从4.56万亿元涨到10.9万亿元，翻了一倍多。

而在这个超10万亿元的宇宙账户中，33座主要城市就孝顺了超6万亿元。其中，上海2025年缴存余额高居第一，为9466.59亿元；北京、深圳、广州、杭州紧随自后，分离达到8957.82亿元、3388.05亿元、3294.19亿元、2546.4亿元。

33城中，共19座城市缴存余额超1000亿元，11城逾越2000亿元，成为寰球口中的“千里睡资金”。在宋丁看来，“无数千里淀资金明白不利于搞活经济，需要通过轨制修订来鼓吹、激活，使之成为流动性金钱。”

旧年底召开的中央经济责任会议建议，“深刻住房公积金轨制修订”。这是近十年来会议初次单独点名“住房公积金”。而后，关联本体在高层会议中被平淡说起。

中指研讨院关联负责东谈主向咱们分析指出，如何盘活这一资金，更好默契公积金的保险作用，还是成为2026年及翌日几年的重心责任之一。

值得一提的是，包括29座GDP万亿城市、15座副省级城市在内的共33座主要城市，不仅身处宇宙城市发展和修订的头部方阵，其2024年掩饰常住东谈主口逾越4亿东谈主、占宇宙东谈主口总量近三成，无疑是极具代表性的不雅察样本。

事实上，连年来，宇宙多座主要城市络续推出公积金新政，在因城施策退换方面已有不少探索。其发力重心不仅在撑执购房、租房等传统率域，还包括扩大公积金掩饰范围，扩展公积金使用范围和场景，强化跨区域协同、提高公积金使用生动性等。

以扩大掩饰面为例，据统计，2024年宇宙住房公积金实缴东谈主数占城镇做事东谈主数比重约为37.24%，仍有无数城镇常住东谈主口未被纳入轨制体系。这其中，外卖骑手、网约车司机等生动做事群体范围不小。这部分东谈主群不竭收入不踏实、流动性大，难以快活传统单元代缴形式的条目，导致轨制“漏出”气候较为越过。

2021年1月，住房和城乡树立部批复重庆、深圳、常州等6座城市看成宇宙首批试点，崇拜脱手生动做事东谈主员投入住房公积金轨制试点责任，甩掉目下试点城市已扩展至36座。

从各地扩张来看，修订试点见效显赫。比如，看成宇宙首批试点城市的常州率先解围，甩掉2025年累计10.53万生动做事东谈主员缴存公积金，累计缴存金额11.59亿元，正常账户实缴率、累计贷款东谈主数等规画均位居试点城市前线。

在生动做事扩面助推下，当地公积金缴存掩饰面训诫显赫——2025年常州公积金缴存东谈主中生动做事东谈主员占比近10%，在主要城市中名交替一；缴存掩饰面达25.5%、位列主要城市前线，较获批试点前明白增长。

情况访佛的还有唐山。2025年，亦然唐山入选宇宙试点后第一年，当地公积金实缴东谈主数猛增30.09%，新开户缴存东谈主中近半数为生动做事东谈主员，其实缴范围位居宇宙同批试点城市第二。

据中指监测，2025年宇宙各地出台房地产策略超630条，其中退换优化公积金策略约280条；2026年以来，各地累计出台策略约160条，其中公积金策略超60条，优化频次在万般策略中均居首位。

深刻修订、盘活千里淀资金，修阅兵在路上。

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